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Epicor mène sa propre retour sur investissement Acquisition Justification

Écrit par : Predrag Jakovljevic
Date de publication : juillet 18 2013

résumé des événements

A   véritable fournisseur titulaire mid-market, Epicor Software Corporation   (NASDAQ: EPIC), n'a pas eu beaucoup de nouvelles optimistes pour les dernières années suite   sur ses ancêtres »(c.-à- Platinum Corporation et Dataworks )   fusion en 1998 et le changement de nom ultérieur de platine dans Epicor en 1999.   Néanmoins Epicor a apparemment enfin réalisé un redressement à la fois dans   termes de sa performance financière et de sa clarté de la stratégie. Il dispose également d'   récemment revenue à sa série d'acquisition en commençant par le Clarus   acquisition à la fin de 2002 (voir Epicor   Un marché de choix Clarus Au Marché aux Puces du logiciel).

Le "jury" analystes en est encore délibérer sur l'Epicor a appris de dures leçons de sa création encombrant grâce à des fusions qui avaient initialement entraîné, divers produits non reliés, le tout dans le visage de la faiblesse générale des le marché de l'ERP en 1999/2000. Pendant cette période, Epicor a souffert d'une forte baisse des recettes, la base d'utilisateurs déconcerté, et les résultats financiers lamentables. Compte tenu de la "Once Bitten Twice Shy" adage, il faut imaginer Epicor a soigneusement pensé la justification des acquisitions récentes, de sorte qu'ils ne sont pas un réflexe moi aussi 'impulsion en raison de l'engouement de consolidation en cours dans le marché.

Tentative différenciation, Epicor s'engage à continuer à investir dans ses produits et à se développer à la fois organique et par acquisitions, afin d'assembler la bonne combinaison de back-office, front-office et collaborative e-business fonctions, livrés dans le cadre d'une approche qui est souhaitée par son marché cible responsabilité à un seul point (ie, "one-stop shop"). Alors que dans le passé, Epicor serait d'intégrer des produits de partenaires pour les solutions best-of-breed de répondre à ces exigences, il a été récemment élargit les limites de l'ERP traditionnel en construisant des applications entièrement intégrées qui sont basés sur la même technologie et boîtes à outils, et peut-être livré tous d'un seul fournisseur.

Pour   cette fin, le 9 Juillet, Epicor a annoncé qu'elle a complété l'acquisition   de ROI Systems , un concurrent fournisseur ERP de la société privée   fabrication de solutions logicielles pour environ 20,7 millions de dollars en un toutes les espèces   transaction. Et, le 15 Juillet, d'une manière similaire à ses concurrents féroces,    Microsoft Business Solutions et Best Software ,   qui acquièrent parfois leurs fournisseurs partenaires éditeurs de logiciels indépendants (ISV) pour   un produit à valeur ajoutée convaincante, Epicor a annoncé l'acquisition d'un plan stratégique   suite de solutions de gestion d'entrepôt (WMS) de TDC Solutions ,   , un partenaire ISV succès de longue date de Epicor axée sur la distribution en gros   industrie.

Cette   est une partie d'une note en trois parties.

partie   Deux discuteront de l'impact sur le marché.

partie   Trois couvrira les défis et faire des recommandations d'utilisateurs.

ROI Systems Acquisition

Epicor croit l'acquisition de ROI Systems apporte non seulement une équipe très expérimentée, mais aussi une base de clientèle solide qui renforce sa position en tant que fournisseur de solutions d'entreprise étendus pour les fabricants du mid-market. À ce jour, Epicor a livré ses solutions à plus de 15.000 clients dans le monde, et avec l'ajout de la clientèle modeste retour sur investissement, la fabrication client la communauté Epicor comprend maintenant plus de 6500 clients, mis en œuvre dans plus de 35 pays.

La société prévoit que l'acquisition devrait être relutive au bénéfice au quatrième trimestre 2003 et pour l'année 2004. Simultanément à la clôture, Epicor affirme avoir déjà effectué une réduction de la main-d'œuvre liée à l'acquisition qui allie les meilleures pratiques des équipes et s'appuie sur l'expertise du secteur à tirer des économies de coûts prévues de plus de 20% pour le groupe de fabrication de combinés sur une base trimestrielle pour l'avenir . Les coûts associés à l'acquisition seront reflétés dans les opérations du troisième trimestre 2003, alors que le fournisseur a fourni des directives révisées pour la seconde moitié de l'année 2003 et les perspectives pour les revenus 2004 et estimations de bénéfices quand il a présenté ses résultats financiers du 2e trimestre 2003 le 23 Juillet.

Pour une entreprise avec prolongation languissante, les rapports faits tels que les revenus de licences trimestrielles ont augmenté année après année, pour la première fois depuis 1999, que c'était la septième trimestre de cash flow positif provenant de l'exploitation et le troisième trimestre consécutif de rentabilité opérationnelle, qu'il a ajouté plus de 100 nouveaux comptes au nom des clients au cours du trimestre, et ainsi de suite, devrait porter une grande importance et l'apologie de la gestion à long assiégé mais persistante.

revenus totaux pour le trimestre ont été de 36,7 millions de dollars, simplement à plat par rapport à 36,8 millions $ pour le T2 2002, mais une augmentation de 7% par rapport au T1 2003 Chiffre d'affaires total de 34,3 millions de dollars. ventes de licences de logiciels ont totalisé 9,5 millions $, une augmentation de 2% par rapport à 9,3 millions de dollars il ya un an et en hausse d'environ 22% par rapport à T1 2003 des revenus de licences de 7,8 millions de dollars (voir la figure 1). Le bénéfice net pour le deuxième trimestre 2003, ce qui inclut 1,5 M $ de l'amortissement des coûts de développement de logiciels capitalisés et des actifs incorporels liés aux acquisitions, s'élève à 1,3 millions de dollars. Le bénéfice net comprend également une charge de restructuration de 1,2 millions $ pour un changement dans le revenu de sous-location locataire lié à l'une des installations de l'entreprise. Ce résultat Résultat net se compare à une perte nette pour le T2 2002 987.000 $ et un bénéfice net de 2,4 millions $ ou au 1er trimestre 2003. En outre, Epicor a terminé le trimestre avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 45,2 millions de dollars - une augmentation de 4,8 millions de dollars ou plus de 12% par rapport au T1 2003, et, comme mentionné plus tôt, ce fut le septième trimestre consécutif au cours duquel l'entreprise a généré une encaisse positive de l'exploitation activités.

la suite de la performance de l'entreprise dans la première moitié de 2003 et la finalisation de l'acquisition Systems ROI, la société a fourni des directives à jour pour la deuxième moitié de 2003. Epicor prévoit réaliser des revenus de 39 M $ au T3 2003 et 42 M $ au T4 2003. La société s'attend à afficher 0,01 $ Bénéfice dilué par action au troisième trimestre, y compris les frais liés à l'acquisition de ROI Systems et $ 0,07 Bénéfice par action après dilution au quatrième trimestre. Avec ce guide révisé à la hausse, l'exercice revenus de 2003 devraient s'élever à 153 millions de dollars avec un bénéfice escompté par action après dilution de 0,15 $. Les orientations antérieures fournies précédemment ce Janvier par la société était de 135 millions de dollars en revenus et $ 0,12 Bénéfice par action après dilution. Pour l'exercice 2004, les perspectives actuelles de la société prévoit des recettes de l'ordre de 170 $ à $ 173 millions et le bénéfice de l'ordre de 0,40 $ à 0,42 $ Bénéfice dilué par action reflète la visibilité des ventes améliorée, le maintien du leadership sur le marché de la livraison de ses nouveaux produits de services Web et une meilleure exécution à travers ses opérations.

ROI   Systèmes, de sa part, a connu un succès considérable avec l'industrie établi   expertise et une forte satisfaction de la clientèle dans un certain nombre de marchés verticaux de fabrication   y compris les biens de consommation (CPG), de dispositifs et d'équipements médicaux, et   produits de transport. Pour 2002, le retour sur investissement enregistre une rentabilité sur plus de 20 millions de dollars   chiffre d'affaires annuel, et malgré le contexte économique difficile, ont rapporté les meilleures ventes   trimestre de son histoire pour le dernier trimestre de 2002 (voir ROI   Systèmes déjoue tous les pronostics Grâce clients satisfaits).

Epicor   et le ROI prétend pas fournir une culture fortement alignée, l'orientation client et la technologie   vision qui devrait bénéficier clients, des employés et des actionnaires des sociétés combinées   électeurs. La société combinée prévoit de nombreuses synergies à partir de cette   acquisition, y compris les ensembles de compétences technologiques, l'efficacité d'exploitation, de vente croisée   opportunités et facilités consolidation du retour sur investissement et la Epicor   Manufacturing Solutions Group bureaux, deux actuellement situé à Minneapolis,   MN, tout le monde le QG de Epicor est à Irvine, en Californie. Epicor espère tirer parti de ROI   forte présence dans ses marchés verticaux clés, ainsi que d'autres institutions spécialisées, sans chevauchement   verticales, de créer de nouvelles opportunités de vente qui complètent courant d'Epicor   forces du marché dans discret, assurez-to-order (MTO) la fabrication, la distribution,   l'hôtellerie et des services orientés.

Epicor   s'engage également à continuer de développer et de soutenir la du système ROI GÉRER   2000 gamme de produits, dont la sortie 7.1 est actuellement prévue pour limité   libérer à la fin de 2003. Epicor a exécuté avec succès sur sa stratégie visant à offrir   sa gestion de la relation client (CRM), gestion de la relation fournisseur   (SRM), les applications de l'entreprise étendue e-business et d'autres à travers sa capacité installée   base de clients et il s'attend à atteindre un succès similaire avec la disponibilité   de ces applications aux clients de ROI.

Avec   les derniers communiqués de fois la Vantage et Vista   produits, Epicor exécuté sur une étape critique de son produit de fabrication   feuille de route - incorporant un cadre d'application unique entre les deux solutions   grâce à l'alliance avec Progress Software Corporation . Par ailleurs,   Cependant, au début de 2004, Epicor prévoit d'introduire son. solution de fabrication NET   nom de code Project Sonoma , qui mettra en vedette une architecture n-tier   qui a été architecturé à partir du sol en place pour soutenir Microsoft. NET   services de plateforme et Web. La plate-forme sera censé offrir une flexibilité inégalée   et de performance pour les développeurs et les clients, et permettre le développement   d'applications basées sur les services Web qui ont soit un client intelligent ou basée sur un navigateur   l'interface utilisateur (UI). La solution vise à permettre à tous (existants et futurs)   Les clients de fabrication d'Epicor adopter les services Web, sur leur propre calendrier,   tout en protégeant l'investissement dans la technologie existante.

TDC Solutions Acquisition

Dernière   mais non le moindre, le 15 Juillet, d'une manière similaire à ses concurrents féroces, Microsoft   Solutions d'affaires et Best Software , Epicor annoncé   l'acquisition d'un ensemble stratégique des solutions de gestion d'entrepôt (WMS)   à partir de TDC Solutions , un logiciel indépendant de longue date, le succès   fournisseur (ISV) partenaire d'Epicor axée sur l'industrie de la distribution en gros.   Termes de la transaction n'ont pas été divulgués.

  ensemble des cinq dernières années, Epicor et TDC ont développé une solution solide   pour le secteur de la distribution. Les solutions d'entrepôt de TDC, commercialisés sous une   Arrangement OEM comme Epicor eWarehouse collecte de données Suite ,    Epicor Gestion eWarehouse et Fulfillment Suite , ont été développés   spécifiquement pour et sont profondément intégrés à la e par Epicor   privative. Ensemble, ces solutions forment le Epicor pour la distribution   Suite, un ensemble d'applications d'entreprise intégrées et adaptées pour répondre aux exigences   de l'industrie de la distribution en gros. Le renforcement de la verticale ciblée   solution pour la distribution à travers des produits TDC et le personnel clé renforcera   Epicor constante de la présence de l'industrie.

Cette   conclut la première partie d'une note en trois parties.

partie   Deux discuteront de l'impact sur le marché.

partie   Trois couvrira les défis et faire des recommandations d'utilisateurs.

 
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