Accueil
 > Rapports de TEC > Blogue de TEC > Pas Mid-Market d'Epicor devient plus élevé pour (un) Scal...

Pas Mid-Market d'Epicor devient plus élevé pour (un) Scala Première partie: Résumé des événements

Écrit par : Predrag Jakovljevic
Date de publication : juillet 18 2013

résumé des événements

Alors que le marché a pendant un certain temps été animée sur le (pour beaucoup encore miraculeuse) prédatrice retour de SSA Global , un autre vrai mi- marché fournisseur titulaire, Epicor Software Corporation (NASDAQ: EPIC), devrait être loué aussi pour sa récente renaissance. Comme SSA Global, et curieusement dans le même laps de temps, Epicor n'a pas eu beaucoup de nouvelles optimiste pour plusieurs années à la suite de ses ancêtres »(c.-à-ancien Platinum Corporation et Dataworks ) fusion en 1998 et après le changement de nom à partir de Platinum à Epicor en 1999. Néanmoins, dans les deux dernières années, Epicor a apparemment réalisé un redressement à la fois en termes de sa performance financière et de sa clarté de la stratégie. Il a également plus de deux ans est revenu à son, cette fois peut-être plus sélective, série d'acquisition en commençant par le Clarus acquisition d'e-procurement à la fin de 2002, et l'ancien ROI Systems et TDC Solutions acquisitions mi-2003 (pour plus d'informations, consultez le Bargain Epicor Médiator Clarus At The Flea Market Software et Epicor mène sa propre retour sur investissement Acquisition Justification ).

Comme souligné dans les articles ci-dessus, il semble cette fois bien que Epicor a appris de dures leçons de sa création encombrant grâce à des fusions qui avaient initialement entraîné, divers produits non reliés, et le tout dans le visage de l' faiblesse globale de la planification des ressources d'entreprise (ERP) du marché en 1999 et 2000. Ainsi, le Scala fusion semble aussi avoir beaucoup de mérite stratégique par opposition à un réflexe, moi aussi 'impulsion en raison de l'engouement de consolidation en cours dans le marché. Alors que les clients veulent que leurs fournisseurs d'applications d'entreprise pour les obliger à de nouveaux produits et de technologies, des fournisseurs, à leur tour se sentent obligés d'augmenter les revenus et les parts de marché que pour être en mesure de justifier le financement du développement de nouveaux produits.

À cette fin, Epicor s'engage à continuer à investir dans ses produits et à se développer à la fois organique et par acquisitions, afin d'assembler la bonne combinaison de back-office, front-office et collaborative e- fonctions de l'entreprise, livrés dans le cadre d'une approche qui est très largement souhaitée par son marché cible responsabilité à un seul point (par exemple, «guichet unique» et «une gorge pour étouffer»). Alors que dans le Epicor passé permettrait d'intégrer des produits de partenaires pour les solutions best-of-breed de répondre à ces exigences, il a été récemment élargit les limites de l'ERP traditionnel en construisant des applications entièrement intégrées qui sont basés sur la même technologie et boîtes à outils, et peut-être livré Tout d'un seul fournisseur.

Ceci est la première partie d'une note de cinq parties.

deuxième partie expose en détail comment Scala complète Epicor.

troisième partie discutera de l'impact sur le marché.

quatrième partie présentera synergies de fusion et de défis.

Cinquième partie traitera plus de défis et de faire des recommandations d'utilisation.

Epicor acquisition de Scala

conséquence, de retour à la fin de 2003, Epicor et Scala Business Solutions (Euronext: A.SCALA), un Amsterdam, aux Pays-Bas basée fournisseur de logiciels d'entreprise collaborative pour les entreprises de taille moyenne et les filiales des multinationales, ont annoncé conjointement que l'attente était justifiée qu'ils allaient parvenir à un accord sur une fusion. Le projet de fusion a été réalisée par une offre au public par Epicor pour toutes les actions ordinaires en circulation du capital de la Scala à une valeur transactionnelle totale prévue d'environ 87 millions de dollars (USD), soit l'équivalent de Euro3.27 par action ordinaire-, à partir de le cours de clôture le 13 Novembre 2003, composé d'un prix en espèces de 41,7 millions de dollars (USD) sous réserve d'ajustement, plus 4,1 millions d'actions ordinaires de Epicor. L'offre a été faite d'un prix en espèces de 1,823 $ (USD) par Scala action plus 0,1795 parts d'actions ordinaires de Epicor.

L'offre publique seulement commencé après l'achèvement de l'enquête de diligence raisonnable d'Epicor de Scala, la réception d'une attestation d'équité par Scala, les approbations réglementaires, le dépôt d'un enregistrement S-4 avec la Security and Exchange Commission (SEC) par Epicor, et d'autres conditions habituelles, y compris, entre autres, les changements défavorables importants à Scala et les accords de rétention gestion. Initialement, Epicor prévu qu'elle allait commencer à l'offre publique visant les actions ordinaires en circulation de la Scala et de publier un document d'offre en Décembre 2003 et clôturer la transaction au premier trimestre de 2004. Devait ensuite également la combinaison devrait être relutive sur la pratique comptable généralement reconnus du Epicor (PCGR) Le bénéfice du deuxième trimestre de 2004 et pour l'exercice 2004.

Une des exigences pour le stock de radiation Scala sur l'échange néerlandais était qu'au moins 95 pour cent des actions ordinaires de la Scala sont offerts. Comme dit précédemment, la valeur de la transaction prévue d'environ 87 millions de dollars (USD) devait être payé pour partie en numéraire et pour partie en actions ordinaires Epicor, avec une protection pour cent 20 à la baisse pour les actionnaires de Scala. Toute diminution de la valeur des actions ordinaires de Epicor dessous d'un plancher de 10,21 $ (USD) par action devait être compensé en numéraire par un ajustement du prix de l'offre. Le prix de la transaction prévue d'environ 87 millions de dollars (USD) représentait une prime d'environ 40 pour cent au cours de clôture des actions de Scala, le 13 Novembre 2003, et une prime de 59 pour cent sur la base de la moyenne du cours de l'action de 30 jours. La clôture de la transaction, qui devrait avoir lieu au début de 2004, était soumise à certaines conditions, y compris, mais sans s'y limiter, l'autorisation réglementaire et l'acceptation par les actionnaires Scala, tandis que l'autorité de régulation néerlandaise des marchés financiers (l'Autorité néerlandaise des marchés financiers ) et Euronext avaient été informés de l'offre prévue. SG Cowen Securities Corporation a été conseiller de Epicor et Fortis Bank Corporate & Investment Banking a été conseiller de Scala, à l'égard de la transaction.

Cependant, le processus de clôture de l'acquisition a été retardé pour une raison majeure, qui était le retraitement résulté de données financières en normes US GAAP de Scala par son auditeur KPMG , de sorte qu'il a fallu attendre mi-Juin que Epicor a pu déclarer son offre publique d'achat sur toutes les actions ordinaires émises et en circulation Scala inconditionnel. À la date de clôture de l'appel d'offres, environ 21,7 millions parts Scala ont été apportées à l'offre et à la livraison de ces actions Scala, Epicor était de détenir environ 93,2 pour cent du capital social émis de la Scala. Epicor a ensuite effectué une période d'offre ultérieure pour les détenteurs d'actions Scala qui n'avaient pas encore déposé leurs actions, qui a expiré le 5 Juillet. Après l'achèvement de cette période d'appel d'offres ultérieur et la soumission de 1.096.048 parts de la période, ce qui correspond à environ 4,54 pour cent de toutes les actions en circulation de Scala, Epicor détient maintenant un total d'environ 97,98 pour cent de toutes les actions en circulation Scala. En conséquence, Euronext Amsterdam NV a ensuite confirmé que la cotation des actions Scala sur le marché officiel d'Euronext Amsterdam NV mettrait fin à compter du 13 Juillet 2004, par lequel 12 Juillet, 2004 a été le dernier jour de négociation des actions Scala à la bourse Euronext.

Que la fusion donne naissance

La fusion de tous les comptes crée le plus grand fournisseur de milieu de marché mondial indépendant de collaboration ERP, gestion de la relation client (CRM), et gestion de la chaîne d'approvisionnement applications (SCM) basées sur. filet de Microsoft plate-forme et les services Web, avec environ 250 millions de dollars (USD) taux annuel d'exécution du chiffre d'affaires, près de 1500 employés, et avec plus de 20.000 clients. La société combinée espère étendre sa présence mondiale avec une couverture mondiale des ventes, de conseil et de soutien pour les multinationales du mid-market et grands ainsi que des entreprises locales, offrant une vaste gamme de solutions intégrées.

deux Epicor et clients Scala devraient maintenant être servis par une entité globale avec la portée et l'ampleur de soutenir plus efficacement leurs opérations, et seront bien placés pour la croissance avec une assistance locale dans les marchés émergents, et en touche marchés où Scala effectue traditionnellement bien, comme la Scandinavie, la Russie, l'Europe centrale et de l'Est et en Chine. La base de clients de Scala est principalement européen, alors que la plus grande base de clients d'Epicor principalement en Amérique du Nord, en Australie et au Royaume-Uni. Les revenus de la société résultant seront donc diversifiées selon les régions avec environ 52 pour cent de ses revenus en Amérique du Nord et 48 pour cent en dehors de cette région.

La société fusionnée prévoit de soutenir et de développer iScala les produits, tandis que la direction de Scala a offert un siège au conseil sur six au conseil d'administration d'Epicor. À long terme, l'offre de produits de la société combinée serait développé en utilisant les synergies fonctionnelles de tous les produits et les avantages de l'intégration du framework. NET et les services Web. Promesses d'Epicor élargies afin de poursuivre l'engagement indéfectible au développement et à apporter aux logiciels du marché et des services basés sur la technologie Microsoft, compte tenu de sa forte partenariat en tant que fournisseur indépendant de logiciels de géré globalement (ISV) et ERP Microsoft Global Ecosystem Microsoft partenaires et a participé activement depuis de nombreuses années dans de nombreux programmes conjoints de développement Microsoft et les initiatives de technologie de adopteurs précoces.

La fusion peut également être de bon augure pour la présence accrue d'Epicor dans les marchés verticaux clés de croissance, notamment les services financiers, les biens de consommation emballés (CPG), les services professionnels, l'automobile, les machines industrielles, l'ingénierie lumière , l'électronique, l'hôtellerie, les produits pharmaceutiques, et sans but lucratif. En outre, cela pourrait augmenter l'échelle du vendeur et atteindre à soutenir les sociétés multinationales mondiales avec une infrastructure mondiale pour la vente, de conseil et de soutien, et un partenaire solide canal combinant plus de 400 partenaires dans le monde entier, avec des synergies d'infrastructure d'exploitation possible et dans général et administratif (G & A), la recherche et le développement (R & D), les installations et le soutien technique avec une plate-forme solide et une infrastructure pour de futures acquisitions stratégiques et tactiques dans un marché en consolidation.

Avant la fusion, Epicor a livré ses solutions à plus de 15.000 clients dans le monde, où sa communauté de clients de fabrication comprend plus de 6500 clients, mis en œuvre dans plus de trente-cinq pays. La suite de l'élargissement de Epicor de solutions logicielles intégrées fonctionnalités CRM, les services financiers, la fabrication, SCM, l'automatisation des services professionnels (PSA) et les applications de commerce collaboratif.

D'autre part, le principal atout de la Scala capacités de localisation inégalée pour les entreprises qui font des affaires dans les marchés établis ou émergents, ou même dans les endroits les plus difficiles à obtenir à de la planète. Scala a recueilli le savoir-faire et l'expertise locale pour obtenir des résultats pour les entreprises presque partout dans le monde, depuis plus de vingt cinq années de travail avec des entreprises internationales et leurs filiales et divisions dans de nombreux types d'industries. Scala fournit des logiciels et des services qui soutiennent les monnaies locales, les règles comptables applicables et les exigences juridiques dans plus de trente langues dans plus de 140 pays.

Epicor Finance

Depuis la clôture de la transaction, Epicor a signalé deux trimestres de bénéfices, plus récemment, le 20 Octobre annonce optimiste de ses résultats financiers pour le troisième trimestre terminé le 30 Septembre 2004. Pour une entreprise avec prolongation languissante jusqu'à pas si longtemps (voir figure 1), les rapports faits tels que les T3 2004, les revenus ont augmenté de plus de 54 pour cent, d'année en année, par lequel T3 2004 des revenus de licences ont augmenté de plus de 64 pour cent, d'année en année , deuxième trimestre GAAP bénéfice par action (EPS) a augmenté de plus modique somme de 175 pour cent, en glissement annuel, tandis que le vendeur a ajouté plus de 165 nouveaux clients à sa base et il a publié plus de 50 mises à niveau de produits sur le marché à travers sa suite de solutions, et ainsi de suite, doit assumer une grande importance et l'apologie de la gestion à long assiégé mais persistante.

src="/NavExp/media/TEC_Articles/NA_ER_PF_12_13_04_1_fig1.png"
Figure 1

revenus totaux pour le trimestre ont été de 62,2 millions de dollars (USD), en hausse de plus de 54 pour cent par rapport aux 40,3 millions de dollars (USD) pour le 3ème trimestre 2003, par lequel il a inclus 17,5 millions de dollars (USD) au chiffre d'affaires total de Epicor du récemment acquis filiale Scala Business Solutions NV, dont les revenus ont pleinement contribué pour la première fois à ce rapport trimestriel. En excluant la contribution de Scala, les revenus totaux d'Epicor ont augmenté de 11 pour cent en glissement annuel. ventes de licences de logiciels ont totalisé 15,3 millions de dollars (USD), soit une augmentation de 64 pour cent par rapport à 9,4 millions de dollars (USD) il ya un an et dont 4,7 millions de dollars (USD) pour la contribution du Scala (voir figure 2). En excluant la contribution de Scala, les revenus de licences d'Epicor ont augmenté d'environ 13 pour cent en glissement annuel.

src="/NavExp/media/TEC_Articles/NA_ER_PF_12_13_04_1_fig2.png"
Figure 2     

Conseils et recettes de maintenance pour le troisième trimestre étaient 45,9 millions de dollars (USD) par rapport à 30,4 millions de dollars (USD) au troisième trimestre 2003, en hausse de plus de 50 pour cent. Inclus dans les revenus de consultation et de l'entretien était de 12,6 millions de dollars (USD) à partir de la contribution de la Scala. En excluant la contribution de Scala, le conseil d'Epicor et revenus de maintenance ont augmenté d'environ 10 pour cent d'année en année. Le bénéfice net GAAP pour le troisième trimestre a été de 6,3 millions de dollars (USD), ce qui se compare à un bénéfice net de 1,8 millions de dollars (USD) dans la période de l'année précédente. Pour le trimestre, le bénéfice ajusté de 9,6 millions de dollars (USD) par rapport à un bénéfice ajusté de 4,7 millions de dollars (USD) pour la même période l'an dernier. Les résultats rajustés excluent l'amortissement des coûts capitalisés de développement de logiciels et des actifs incorporels acquis, la charge de rémunération à base d'actions et frais de restructuration et autres.

En outre, Epicor a terminé le trimestre avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 46,6 millions de dollars (USD), en hausse d'environ 2 pour cent par rapport au trimestre précédent, y compris les dépenses de trésorerie significative des coûts de transaction, les coûts Sarbanes-Oxley et départ coûts suite à la réduction de la force achevés au cours du trimestre en raison de la consolidation de la Epicor et organisations Scala.

Pour le quatrième trimestre 2004, la société a augmenté ses revenus totaux attentes émises précédemment à partir de la gamme de $ 66 à $ 67 millions à 67 millions de dollars (USD) de recettes totales, tandis que pour l'exercice 2004, la société a levé sa auparavant publié des directives chiffre d'affaires total de 220 millions de dollars à 221 millions de dollars (USD). En outre, la société a fourni un aperçu initial pour l'exercice 2005, où il anticipe des revenus à environ 273 millions de dollars (USD) La société a également réalisé des examens approfondis de fonctionnement de son acquisition Scala et de mettre en place des plans en vue d'atteindre les synergies de coûts et l'accroissement buts, ce qui a été démontré dans le dernier quart.

Ceci conclut la première partie d'une note de cinq parties.

deuxième partie expose en détail comment Scala complète Epicor.

troisième partie discutera de l'impact sur le marché.

quatrième partie présentera synergies de fusion et de défis.

Cinquième partie traitera plus de défis et de faire des recommandations d'utilisation.

 
comments powered by Disqus


©2014 Technology Evaluation Centers Inc. All rights reserved.