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Pas toutes les acquisitions se produire: JDA et QRS Première partie: événement et impact sur le marché

Écrit par : Predrag Jakovljevic
Date de publication : juillet 18 2013

résumé des événements

À la mi-Juillet, JDA Software Group Inc . (NASDAQ: JDAS), un fournisseur de premier plan mondial de logiciels intégrés et de services professionnels pour la chaîne de la demande de détail avec plus de 4500 clients et QRS Corporation (NASDAQ: QRSI), un fournisseur leader de commerce collaboratif et le commerce des solutions de construction communautaire, avec près de 10.000 clients de détail et de fabrication virtuels, annonce un accord définitif pour acquérir JDA QRS comme transaction en actions pour une valeur estimée à 100 millions de dollars (USD). Selon l'accord, QRS devait être fusionné avec une filiale en propriété exclusive de JDA, et les actionnaires QRS était propriétaire d'environ 20 pour cent du capital social en circulation de la société fusionnée. Basé sur le prix de clôture des actions JDA à l'époque, la transaction a été évaluée à environ 100 millions de dollars (USD) et devrait avoir un effet relutif à l'exercice 2005, le bénéfice de JDA. Les coûts directs de l'acquisition et les coûts de l'intégration qui a suivi entre les deux organisations devaient totaliser 15 $ à $ 17 millions (USD).

Pourtant, l'acquisition apparemment bien planifiée n'a jamais été achevée, puisque, avec un peu plus d'un mois laissé pour JDA pour fermer l'acquisition, QRS a rompu le "engagement" en faveur d'une acquisition à meilleur prix par un autre prétendant. À savoir, le 3 Septembre, Inovis international , Inc . Camarade échange de données informatisées QRS (EDI) et réseau à valeur ajoutée (VAN) spécialiste (et parfois un concurrent trop) et un leader dans la fourniture de solutions d'automatisation de commerce d'entreprises qui facilitent la gestion efficace du commerce de détail, l'approvisionnement et des partenariats de fabrication, et QRS a annoncé un accord définitif de fusion. Selon les termes de la transaction, les actionnaires QRS recevront désormais 7,00 (USD) $ en espèces pour chaque action ordinaire de QRS, dans lequel la transaction est évaluée à environ 116 millions de dollars (USD). Selon l'accord, une filiale en propriété exclusive de Inovis va fusionner avec et en QRS, et tous les administrateurs et dirigeants de QRS auraient accepté de voter en faveur de la transaction. Réalisation de la fusion, qui devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre de l'année civile 2004, reste soumise à l'approbation des actionnaires de QRS, l'expiration ou la résiliation du lieu Hart-Scott-Rodino période d'attente, et d'autres conditions usuelles <. / SPAN>

Suite à l'annonce antérieure de sa fusion avec JDA, QRS aurait reçu des propositions spontanées de cinq soumissionnaires d'acquérir les actions en circulation de QRS. Après la réception de chacune de ces propositions d'acquisition, le conseil d'administration a déterminé QRS QRS qui pourrait engager des discussions avec et fournir des informations à chaque acquéreur potentiel en conformité avec l'accord de fusion JDA. Par la suite, QRS a entrepris de longues négociations et de diligence raisonnable avec chaque acquéreur potentiel avant de déterminer que la fusion avec Inovis était plus favorable aux actionnaires QRS que la fusion avec JDA à partir d'un point de vue financier. Ce fut après prise en compte de tous les termes et conditions de la fusion avec Inovis, la probabilité de réalisation de la fusion, et la réglementation des aspects juridiques et financiers, d'autres, de la fusion. Wachovia Capital Markets , LLC a agi comme conseiller financier auprès de QRS à l'égard de la fusion.

Par conséquent, le même jour, QRS a annoncé qu'à compter du 2 Septembre 2004, il avait résilié la convention et plan de fusion, en date du 17 Juin 2004, par et parmi JDA, CVP2 Corp . et QRS (la «convention de fusion JDA») pour lui permettre de conclure un nouvel accord de fusion avec un nouvel acquéreur, mieux rémunéré, Inovis. Dans le cadre de la résiliation de l'accord de fusion JDA, QRS paiera JDA des frais de résiliation de 3,750,000 $ (USD). Avec plus de 20 années d'expérience et plus de 17.000 clients, une société privée, à Atlanta, en Georgie (Etats-Unis) Inovis fournit une large gamme de business-to-business (B2B) de logiciels et de services gérés, qui visent à permettant aux entreprises d'optimiser rentabilité grâce à des communications rapides et efficaces avec leurs communautés de partenaires commerciaux. Inovis est une société de portefeuille de Golden Gate Capital et Cerberus Capital Management .

Avec la survenance d'événements comme celui ci-dessus le marché des applications d'entreprise pourrait commencer à ressembler au scénario de The Runaway Bride film. Ces annonces ont suivi l'offre multi-voies relativement récent pour l'ex-assiégée Pivotal Corporation (voir CDC Software remporte aux enchères de la Pivotal. Que faire maintenant? ).

Les avantages et les défis de la fusion avec Inovis de QRS, lequel Inovis passe apparemment le PIM et les marchés GDS, sera un sujet d'une analyse des nouvelles séparé.

Ceci est la première partie d'une note en deux parties.

deuxième partie continue de l'impact sur le marché et fait des recommandations des utilisateurs.

Que JDA avait prévu

En combinant les deux sociétés, JDA espère améliorer de manière significative sa position dans le champ global de la chaîne des fournisseurs de détail de la demande de solutions et d'être presque dans une position unique pour fournir des logiciels "données riche" , des processus de meilleures pratiques, échanges intégration de la communauté et de l'expertise de l'industrie. Basé sur la période de douze mois se terminant le 31 Mars 2004, la société combinée aurait eu des revenus annuels de plus de 340 millions de dollars (USD). La société combinée aurait également supposé bénéficié de l'amélioration des revenus et la visibilité des résultats, puisque environ 50 pour cent de ses revenus devaient être récurrent, accordant ainsi une meilleure revenus futurs et de la visibilité et de prévisibilité gains.

En outre, les synergies dans la vente, généraux et administratifs devaient infrastructure entre les organisations combinées (G & A) pour produire des économies annuelles allant de 20 $ à 25 millions de dollars (USD) dollars dans les dix-huit premiers mois après la clôture. Avec trente-trois bureaux couvrant tous les principaux marchés mondiaux au service des clients dans plus de soixante pays, JDA croit ses ventes mondiales et de l'infrastructure de livraison a été parfaitement positionné pour un autre succès acquisition aussi de loin le plus grand parmi la flopée de JDA précédentes acquisitions. Les marchés des fournisseurs de ses produits et services presque exclusivement par sa force de vente directe, qui, pour les Amériques est basée à Scottsdale, en Arizona (États-Unis), avec une quinzaine de vente régionaux et des bureaux de soutien à travers les Etats-Unis, au Canada et en Amérique latine. JDA a également des représentants des ventes internationales situées dans près de vingt bureaux de vente et de soutien dans les grandes villes à travers l'Europe, l'Asie, l'Australie et le Japon.

Les plans de

JDA pour sa dixième et la plus importante acquisition à ce jour, ont également été motivés par le grand succès que QRS a atteint conduire le marchandises générales en Amérique du Nord et de l'habillement (GMA) l'industrie à la nouvelle niveaux d'efficacité ainsi que la gestion de l'information produit (PIM) et la synchronisation globale des données opportunités (GDS). QRS fournit peut-être le plus grand catalogue de produits électroniques en Amérique du Nord avec plus de 100 millions de pièces uniques, qui s'efforce de permettre aux commerçants, fabricants, fournisseurs et détaillants à atteindre une conformité de 100 pour cent en échange électronique de données en synchronisant les dernières informations de produit et en automatisant les processus collaboratifs.

Selon JDA et de nombreux experts, des progrès dans la identification de fréquence radio (RFID) et d'autres initiatives de collaboration, l'industrie Répondant à l'appel pour une plus grande efficacité et précision dans l'échange et la mise à jour d'ouvrage et des informations de la chaîne d'approvisionnement. Alors QRS pourrait être le de facto standard pour la synchronisation des données de l'industrie GMA Amérique du Nord, JDA a vu une opportunité de croissance dans d'autres régions du monde et les segments de marché, en particulier les produits alimentaires et biens de consommation emballés (CPG), et de devenir le fournisseur de solutions privilégié pour ces marchés inexploités qui exigera bientôt l'interopérabilité et la conformité aux normes mondiales communes.

JDA puis s'est engagé à poursuivre les nouvelles possibilités de la chaîne d'approvisionnement pour plus de 14.000 clients combinés (y compris les quelque 500 clients existants partagés) dans tous les secteurs à travers le monde du commerce de détail et de la fabrication. Avec sa distinctement nouveau modèle d'affaires, JDA rabotés de s'appuyer sur sa vaste ensemble produit appelé collectivement JDA portefeuille et lignes de produits QRS pour permettre à ses clients combinées visant à atteindre un nouveau niveau d'excellence opérationnelle. Avec la combinaison de JDA et QRS, une nouvelle race de logiciel aurait pu être mis à disposition plus de temps à leurs clients communs, depuis QRS services de renseignement de détail auraient pu fournir un aperçu du marché pour les clients combinés de la tarification, des activités concurrentielles, et en stocker les expériences des consommateurs. L'objectif était de combiner de façon transparente toutes les informations nécessaires pour prendre des décisions avec le logiciel sophistiqué qui permet à ces décisions et d'appeler ce phénomène «riche en données". JDA voulait (et veut encore) à ses clients de pouvoir compter sur une société JDA à combiner des données externes avec l'entreprise interne et les données clients pour assurer le, la prise de décision fondée sur la connaissance la plus efficace. Le fournisseur envisage d'établir cette capacité comme une caractéristique de différenciation et de sa prochaine génération de PortfolioEnabled solutions au cours des prochains mois et années.

impact sur le marché

Toutefois, la résiliation de l'accord de fusion a plus de ramifications sur JDA qu'un simple ego meurtri. À savoir, JDA et QRS auraient été bien sur la route avec un plan de développement de produits combinés, y compris les nouvelles fonctionnalités autour de GDS et PIM. Ceux-ci ont récemment été les principaux domaines d'intérêt que les entreprises se tournent de plus en dehors de leurs quatre murs et pare-feu pour faire des affaires électroniques avec leurs partenaires commerciaux (clients et fournisseurs). Il est particulièrement essentiel pour les détaillants et les fournisseurs qui doivent syndicat ou recevoir des données de produit et commerciale à partir de plusieurs sources de données, à l'intérieur et à l'extérieur de leur pare-feu, et JDA est désormais incontestablement laissé sur le carreau par QRS abandon.

La fusion malheureuse de JDA et QRS aurait bien mis en valeur une dynamique intéressante dans le segment du marché de détail. D'une part, le marché a été pénétrée moins par les applications d'entreprise que la plupart des autres secteurs économiques, en partie car les détaillants ont largement fait preuve de négligence en laissant mainframes et d'autres technologies héritées derrière. En outre, le secteur a montré une certaine résilience, même pendant le malaise économique récente et peut-être encore en cours, en partie parce que les consommateurs ont cessé de repousser leurs soldes de cartes de crédit et les limites. Générant plus de 3 billions de dollars (USD) par an dans la vente, de vente au détail est la deuxième industrie en importance aux États-Unis, tel que rapporté par le Bureau du recensement des États-Unis en Avril 2003.

Cependant, d'autre part, le secteur a été exigeant à la fois sur le logiciel fournisseurs et de leurs clients potentiels de capacités. Organisations de vente au détail et leurs fournisseurs semblables sont constamment confrontés à la concurrence accrue, la demande fluctuante soit en raison de la saisonnalité, les clients capricieux et volage, l'évolution des canaux de vente au détail ou la mondialisation croissante. En conséquence, les ventes sont poussés, les marges sont comprimées, et presque toutes les entreprises participantes doivent essayer d'atteindre de meilleurs résultats avec moins de personnes. Bien que les clients de détail et de gros ont généralement investi une faible proportion de leurs recettes totales en TI, comme les chefs de file dans cette industrie commence à démontrer sa capacité à obtenir un avantage sur le marché en utilisant efficacement les applications d'entreprise spécialisées, l'obligation pour tous les détaillants à augmenter leurs investissements dans les TI et adopter les meilleures pratiques a augmenté. Comme mentionné précédemment, beaucoup de ces entreprises n'ont pas encore remplacé leurs anciens systèmes sur mesure avec des solutions de progiciels, et, par conséquent, il existe une possibilité importante dans le marché de détail. En outre, la plupart des entreprises dans le marché n'utilisent pas les solutions d'optimisation sophistiquées. Pour une discussion détaillée de ce que les fournisseurs de logiciels sont confrontés lorsqu'ils s'adressent au marché de détail voir détail dynamique du marché pour les éditeurs de logiciels .

Ceci conclut la première partie d'une note en deux parties.

deuxième partie continue de l'impact sur le marché et fait des recommandations des utilisateurs.

 
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