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Remedy Corporation: Prête pour un retour?

Écrit par : D. Geller
Date de publication : juillet 18 2013

Remedy Corporation: Prête pour un retour D.         Geller          - Mai         17 2000

vendeur         Genesis:

        Remedy Corporation (NASDAQ: RMDY) a été constituée en Novembre 1990         tirer parti des possibilités inhérentes à l'informatique client-serveur.         La technologie de base de la société était le système de demande d'action, un appareil polyvalent         outil avec lequel les clients peuvent spécifier leurs procédures et fonctions de workflow.         Le système de demande d'action (AR System) offre des fonctionnalités pour définir,         construction, le suivi et la mesure des processus pilotées par les processus complexes.

        AR System a été initialement vendu comme un outil pour les entreprises qui voulaient         construire leurs propres applications. Une telle entreprise est Wal-Mart, où l'         AR System est l'épine dorsale de la plupart des opérations internes de la chaîne.         Remède puis a commencé à utiliser le système AR pour construire des solutions pré-packagées         pour help desk interne, gestion du changement et des applications de gestion d'actifs.

        Dans le milieu des années nonante Remedy était un bouillon chaud. A cette époque et jusqu'en 1998,         ses ventes ont été presque exclusivement basées sur le Système AR, que les clients         utilisé pour construire leurs propres applications. Cependant, en 1998, des faveurs de Wall Street         avait été placé ailleurs.

        Au cours des années, la société a grandi pour devenir un fournisseur important         de produits pour des pratiques commerciales employé-d'œuvre. Jusqu'en 1999 l'         gamme de produits a évolué pour se spécialiser dans les fonctions support de l'information         opérations technologiques, organisés en trois groupes: gestion des services,         Relation Client, et au travail des employés Automation. Ce sont les         foyers d'unités de marketing stratégiques individuels.

Tous         Les applications maison de de Remedy ont été construites sur le système AR, et acquis         ceux qui ont été repensées pour travailler sur cette base. Le groupe de gestion des services         concentrée sur le Remedy Help Desk, une application client-serveur utilisé         pour le suivi et la résolution des demandes de soutien informatique. Remedy est l'         fournisseur leader et possède près de 25% du marché de help desk interne. Autre         produits de cette gamme comprennent la gestion du changement de Remedy, qui est lié         pour la deuxième place sur son marché, Remedy Asset Management, et Remedy Service         Level Agreements.

L'         Unité de gestion de la relation client repose sur l'acquisition de         Baystone Software en Octobre 1998 et le Continuum force de vente des ventes         produit de gestion de Technologies PipeStream en 1999. Les produits incluent         Management Solution Qualité, Remedy Service à la clientèle, et Remedy Leads         Management.

En         1998 Remedy a commencé à reconnaître l'importance de l'Internet, à la fois pour         ses promesses et de ses implications pour le marché client-serveur. Cela a conduit         au développement de l'unité de l'informatisation du travail des employés, a récemment         rebaptisé eBIS. Le premier produit de cette ligne était Remède achat @ Work,         une entrée sur le marché d'un rouge ardent pour l'achat en libre-service. La société         ajouté configuration de Remedy @ Work pour cette ligne de produits. Remède SetUp @ Work soutient         nouvelle configuration de l'employé, les mouvements individuels et de groupe, et la sortie des employés.

Bien         promis pour 1999, la société n'a pas communiqué d'un voyage et la gestion des dépenses         produit. Cependant, l'entreprise est désormais proche d'annoncer un partenariat         accord qui lui permettra d'offrir un voyage et un produit frais.

        Les revenus ont augmenté de manière constante et substantielle, avec des revenus en hausse         à partir de 20 millions de dollars en 1994 à 229 millions de dollars en 1999. (Voir Figure 1). Annuel         la croissance a été inférieure à 50% seulement dans les deux dernières années, avec le faible         Point à 22% en 1998, et 1999 au niveau de 45%.

Figure         1

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         Dépenses,         à la fois sur la recherche et le développement et sur les ventes et le marketing, a été         de plus en plus, comme le montre la figure 2. En moyenne, au cours des dernières années,         Les frais de vente ont été environ deux fois les frais de recherche.

Figure         2

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L'         société est rentable depuis 1994. (Voir la figure 3). La société dispose d'         sous licence ses logiciels à plus de 4800 clients dans plus de 8.800         sites. De ce nombre, environ 3700 ont été avec Remedy depuis au moins         1998 et étaient des clients de l'AR System. En 1Q1999 environ 15% de la licence         revenus provenaient des applications packagées, et dans 1Q2000 ce nombre avait         augmenté à environ 35%, avec 10% provenant des deux applications récentes         eCRM et e-procurement. En 1999, 46% des revenus provenaient de partenaires. Plus         chiffre d'affaires en dehors des États-Unis viennent via des relations de partenariat. Au cours         90% des clients de renouveler leurs contrats de maintenance sur une base annuelle.

Figure         3

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Remedy         a quelques pouvoirs financiers remarquables. Il a un 13% de profit en bonne santé         marge (marge opérationnelle de 19%) et bénéficie d'une excellente collection moyenne         période de 72 jours. Toutefois, certaines tendances récentes observation des ours. Le ratio         du bénéfice net et le chiffre d'affaires a légèrement diminué, passant de 0,23 pour 1997 à 0,13         pour 1998, et que légèrement amélioré pour 1999. En outre, la croissance de la R & D         investissement est faible à 21%. Une troisième mesure, le mélange de licence et de service         chiffre d'affaires, est discutée ci-dessous.

vendeur         Stratégie et Trajectoire:

        Remedy a regardé vers l'avenir et a vu deux choses. Tout d'abord, le marché potentiel         de business-to-business e-commerce. Deuxièmement, il a reconnu que la magie         mot est «Enterprise». En Avril 1999 Remedy a perdu les services du revendeur         Barnhill Associates concurrent Peregrine, Inc. Barnhill commuté pas         en raison de la qualité des produits de Remedy, qui a constaté que les clients         aimé, mais parce qu'il a entendu ses clients à la recherche de niveau de l'entreprise         solutions, non seulement dans les services d'assistance, mais aussi dans d'autres domaines tels que l'actif         et la gestion des installations.

        Remedy a reçu le message et a réagi rapidement avec une paire de stratégique         acquisitions. En Juillet 1999, la Société a acquis PipeStream Technologies,         Inc. (PipeStream), un fournisseur privé de l'état de l'art modulaire,         logiciel de gestion de la relation client, y compris l'automatisation des forces de vente         applications. Solution Deux mois plus tard acquis Technologies Fortress,         Inc. (forteresse), un processus de gestion des actifs d'entreprise non cotée         cabinet de conseil. Cette offre Remède à la fois une expertise pour le développement         Les projets de gestion d'actifs et une entreprise de consultation.

par         la fin de 1999, la presse spécialisée était plein d'articles sur la façon dont la prochaine         domaine important allait être la gestion de la relation client pour le web         entreprises. En Février 2000, Remedy acquise axtive Software Corporation,         une société dont la technologie et les produits aider ses clients à personnaliser         l'expérience de leurs visiteurs du site.

Remedy         vise des ventes à des entreprises comptant entre 100 millions de dollars et 1 milliard $         des ventes, en moyenne, ses clients ont environ 1000 utilisateurs de ses produits.         Sa mission d'entreprise est d'accélérer le mouvement de ses clients en e-business         tout en leur permettant de se différencier. Il s'agit d'une nouvelle direction, conçu         de capitaliser sur la force de la nouvelle économie.

L'         mission a deux composantes, représentées par les deux types de produits que         augmenté d'une réorganisation récente. La Gestion de la Relation Client e-         groupe combine des produits de CRM traditionnels de Remedy avec son nouveau Internet         produits. Avec l'acquisition de axtive nous pouvons nous attendre à voir une forte personnalisation         caractéristiques imprègnent ces produits.

        Un élément encore plus important du service à la clientèle sera intégration         entre les différents modes de service à la clientèle: Web, téléphone et e-mail. Le         eBusiness groupe Infrastructure Solutions fournit des produits pour apporter la technologie         aux applications orientées employés et à des tâches de soutien aux infrastructures. Très tôt         ajouts à cette ligne seront le suivi des immobilisations et du loués         articles, et le soutien aux ventes aux enchères d'éliminer stocks inutilisés.

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        Nous pensons également qu'il est probable (probabilité de 60%) que Remedy va développer (par         acquisition) technologie B2C. Fournir une solution pour ses clients qui         vouloir entrer dans le commerce de détail sur le net serait une façon logique d'         remballer ses outils de CRM.

        Remedy est sur le point de sauter dans le train en marche ASP. À l'heure actuelle, il propose un abonnement         service pour les petits clients, mais la vente aux fournisseurs de services d'application         va augmenter la portée de ce service, qui est attrayant pour les         petits clients et ceux qui ont besoin de faire une entrée rapide dans l'une des         Les solutions de Remedy, sans la peine de devenir un Internet à grande échelle         fournisseur de services, ce qui est loin d'être de la compétence de base de Remedy.         

ANALYSE:         

vendeur         Points forts

        Remedy a construit tous ses produits sur son système AR, et a sagement         pris le temps d'intégrer chaque nouveau produit acquis avec elle. La récompense         est que les différents produits fonctionnent bien ensemble et que les ventes croisées et         répéter vendeurs ont une histoire simple pour les soutenir.

Remedy         a également une base installée massif utilisant divers composants du         AR System. Cela donne un coût beaucoup plus faible de la vente, car il peut vendre add on         produits très facilement.

        Remedy est également béni avec de l'argent et les gains. Il a été profitable         depuis 1995, et les profits ont été essentiellement augmentent chaque année         (À l'exception que les profits de 1998 étaient inférieurs à ceux de 1997).         

Figure         4

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Enfin,         Remedy a une forte présence internationale. Avec des clients dans 70 pays,         34% des revenus de la société proviennent de l'extérieur des États-Unis. Ces         Les ventes sont principalement via des partenaires de canal, et peuvent donc se développer sans         investissement substantiel par Remedy en force de vente ou le support après-vente.

vendeur         Défis

        Remedy a une très large gamme de produits et, pour l'instant, pas beaucoup de visibilité         comme un "e" société de technologie. Par exemple, alors qu'ils sont bien connus comme         un fournisseur de service d'assistance traditionnelle, ils n'ont pas encore eux-mêmes bien fait         connu dans la région eCRM.

Avec         l'acquisition de Axitive, Remedy devrait avoir une bonne histoire à raconter         personnalisation de son produit eCRM et ailleurs. Il n'y a         de nombreux fournisseurs dans cet espace, et la concurrence pour Mindshare est intense.         Mindshare affecte les ventes futures et des partenariats futurs. (Non, peut-être,         autant que d'une clientèle établie de 4800 clients fait.)

        Pourtant, nous savons que Remedy ne se fonde pas uniquement sur sa base établie         pour les ventes de nouveaux produits, et ne doit pas cacher son boisseau sous une fleur.         Si le produit Axitive est l'égal des autres produits de personnalisation,         puis Remedy devrait être présenter à plus que le CRM traditionnel         conventions. L'adhésion au Consortium Personnalisation serait une bonne         étape.

        En outre, alors que Remedy a sa part de clients dot-com, ils sont         pas d'abord les facteurs technologiques. Les clients actuels aideront Remedy         rester à l'affût des besoins de l'entreprise émergents, mais l'entreprise doit         aussi la Cour des entreprises utilisant des technologies de pointe de saignement. Ces entreprises         vont rester les pilotes de technologies dans de nombreuses zones de Remedy,         parce qu'ils ont la vision la plus claire de ce qui peut être fait sur le Web et         le plus grand sentiment d'urgence au sujet de la faire advenir. Remedy a besoin de plus         expérience de jeu dans ce bac à sable.

        Nous préférons les sociétés de logiciels à garder leur attention sur les licences. Vous cherchez         à l'équilibre entre les revenus de produits et services, comme le montre la figure         5, nous voyons que le rapport a été progresse lentement vers les services. Un autre         mesure renforce la suivante: tandis que les recettes totales ont augmenté de 45% entre 1998 et         1999, les revenus de soutien ont augmenté à 55%.

Si         c'était juste un mouvement d'un an qu'elle pouvait être attribuée à de nouveaux produits         ou au programme de Remedy @ garanti. Mais le rapport a été bouge légèrement         vers les services pour un certain temps. Nous tenons à souligner que les rapports sont         dans les limites de ce que les analystes financiers considèrent en bonne santé, et que         nous ne nous attendons pas nécessairement le ratio d'aller au-delà de ces limites. Nous avons simplement         tiens à souligner que ce recours doit regarder cela. Nous sommes tous en faveur         d'un bon service et de soutien, mais Remedy peut trouver d'autres façons d'offrir         à leurs clients.

        Déplacement du mix vers des partenaires est une façon possible, et il devrait être explorée.         Susceptibles d'accélérer cette tendance est nouveau @ programme de garantie de Remedy Remedy,         qui garantit installations de produits dans des intervalles de temps fixes variant         entre 30 et 90 jours, selon le produit. Bien que le concept est un bon         un, deux démontrant la confiance de la société et de fournir une valeur réelle         aux clients, l'inconvénient est la nécessité d'accroître et de former l'installation         personnel de service. Remède dit qu'il est en train de construire plus de service         partenaires, qui peuvent aider à améliorer ce ratio.

Figure         5

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BAS         LINE

        Prédictions des fournisseurs

        Rentable, avec un bon mélange de produits et une technologie respectée, et en montrant         aucune réserve à propos de l'adaptation aux nouvelles tendances commerciales, Remedy devrait être         l'un de ceux à battre. Mais il ya quelques indicateurs financiers         l'entreprise va vouloir assister à. Étant donné qu'il peut gérer cela, l'         lignes de la technologie et le produit devrait fournir un élan suffisant pour maintenir         l'entreprise d'avancer.

vendeur         Recommandations

        Un produit de démarrage rapide qui obtient une entreprise rapidement avec un nombre restreint         fonctionnalité peut s'avérer un complément intéressant à la Solution @ garanti         programme, en particulier pour dot-coms et les petites entreprises. Avec une trésorerie, la trésorerie         équivalents de trésorerie et placements à court terme totalisant 172,4 millions $ à la         fermer 1999 remède est presque certainement à la recherche de nouvelles acquisitions         d'entreprises et de technologies. Nous aimerions voir certains investissements long         ces lignes qui mettent Remède avance dans certains domaines technologiques. Étant donné que         Solution intègre judicieusement les produits nouvellement acquis avec l'AR System, technologie         acquisitions faudra peut-être un peu spéculative pour être toujours sur le premier         affiler lorsqu'il est relâché. Mais il ya une explosion de nouvelles technologies qui         visent clairement à servir les problèmes réels des entreprises, de la personnalisation         et d'autres domaines, et l'environnement d'introduction en bourse récemment hostile devraient surface         quelques candidats intéressants.

utilisateur         Recommandations

        Un utilisateur ne devrait pas avoir de sérieuses préoccupations en ce moment sur Remedy. Globalement         nous croyons que leurs offres de produits et de la situation sont solides. Lors de         compte tenu de l'un des produits de remède dans une sélection, faites attention à         les autres fonctionnalités des produits qu'ils offrent. Compte tenu de leur dépendance à l'égard unifiée         sur le système AR, en ajoutant d'autres produits de la suite sera un         décision facile à prendre plus tard. Donc, il vaut la peine de faire en sorte que ces produits,         ainsi que celle en cours d'évaluation, auront le droit de fonctionnalités et         performance pour vos besoins. Nous pensons qu'il est logique d'aller dans un recours         acheter s'attendant à prendre d'autres produits de la suite dans l'avenir.

 
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