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GT SSA pas exécuter (encore) un autre Acquisition

Écrit par : Predrag Jakovljevic
Date de publication : juillet 18 2013

résumé des événements

SSA   Global Technologies (SSA GT)   une entreprise fournisseur de solutions fermée pour la fabrication de processus, discret   fabrication, de la consommation, des services et des entreprises publiques à travers le monde, ce qui a   dernièrement transformée en une entreprise applications consolidateur du marché affamé, semble   être encore loin de satisfaire son envie d'éviction. Le vendeur, qui était autrefois   risée du marché de l'ERP à la fin des années 1990 (voir autre   One Bites the Dust - SSA Gored à la Mort), a récemment connu neuf   trimestres consécutifs de croissance et de rentabilité qui est peut-être unique dans   l'industrie d'aujourd'hui, mais il a aussi fait tout orchestré simultanément   plusieurs acquisitions réussies, y compris Baan , Elevon ,   et Ironside Technologies (quoique ces très   trois dernières n'ont pas encore été entièrement consommé, voir Baan   Et SSA GT fusionnent pour former un empire Mid-Market par un'' Fer Side''), Infinium   Software (voir Est   SSA GT Paris Infini (um) Tely sur les acquisitions? ) Et interBiz, l'ancien   division eBusiness de Computer Associates (voir CA   Collection débarque interBiz dans le sanctuaire de SSA GT).

Bien   le marché a pris conscience de GT SSA toujours sans relâche lorgne plusieurs autres acquisitions   des concurrents en difficulté avec des produits / technologies remarquables et installer des bases,   anciens dirigeants de la chaîne logistique (SCM), les dirigeants i2 Technologies   et Manugistics étant spéculative mentionné, une autre acquisition   arrivé le 18 Août, quand SSA GT et EXE Technologies, Inc.   (NASDAQ: EXEE) a annoncé la signature d'un accord définitif en vertu duquel SSA   GT fera l'acquisition de l'exécution fournisseur assiégé de la chaîne d'approvisionnement mondiale (SCE).   Selon l'accord, une filiale de SSA GT va fusionner en Technologies EXE   et tous les détenteurs des technologies de l'EXE actions ordinaires en circulation recevront 7,10 $   par action en numéraire, ce qui représente une prime de 18 pour cent par rapport aux technologies EXE '   le cours de clôture le 15 Août 2003.

L'   acquisition est soumise à l'approbation d'une majorité d'EXE Technologies actionnaires   ainsi que d'autres conditions habituelles de réglementation et certain. Il est prévu   que l'acquisition va fermer dans les 75 à 100 jours. Dès Technologies clôture, EXE   sera une filiale en propriété exclusive de GT ASS. Ray Hood, le Président du Conseil   d'EXE et le détenteur de 5,9 pour cent des Technologies EXE actions en circulation,   aurait accepté de voter en faveur de la fusion. Stephens Inc.   a servi de conseiller financier de Technologies EXE et a rendu une équité   opinion pour une opération évaluée à 47,3 millions de dollars.

SSA GT Résultats financiers

Quelques semaines plus tard, le 3 Septembre, SSA GT a annoncé ses résultats financiers pour le quatrième trimestre de l'entreprise et de l'exercice clos le 31 Juillet 2003. Ces résultats font l'objet d'une vérification et ne comprennent pas l'acquisition de Baan récente. Pour le 4ème trimestre 2003, la société a enregistré des recettes totales de 85,2 millions de dollars, soit une augmentation de 19 pour cent par rapport au T4 2002, tandis que les ventes de licences logicielles était de 29,9 millions de dollars, en hausse de 41 pour cent par rapport au trimestre de l'exercice précédent et représentent 35 pour cent du total des revenus au cours du trimestre. Bénéfice du quatrième trimestre avant intérêts, impôts, amortissements (EBITA) étaient de 22,1 millions $, ou 26 pour cent du total des recettes. Cash-sur-main comme de la fin du trimestre était de 65 millions de dollars.

revenus totaux pour l'année étaient 285,4 millions $, soit une augmentation de 50 pour cent par rapport à 2002, tandis que l'EBITA était de 65,5 millions $, ce qui représente 23 pour cent du total des recettes. Pour l'exercice, les frais de licences logicielles ont représenté 33 pour cent du total des revenus avec les 67 pour cent restants provenant de la maintenance et des services. La représentation géographique a été maintenue avec des revenus de 47 pour cent générées à partir de l'Amérique du Nord, 31 pour cent de l'Europe, le Moyen-Orient et Afrique (EMEA) et 22 pour cent de la région Asie / Pacifique / Japon Amérique latine et Caraïbes.

Comme mentionné précédemment, au cours de l'exercice 2003, SSA GT fermé plusieurs acquisitions stratégiques d'entreprises notables qui établit en outre GT SSA comme le plus grand fournisseur de logiciels d'entreprise pour le secteur manufacturier, étant donné la société compte aujourd'hui plus de 16.000 clients dans le monde. Tenter de dissiper l'impression d'être le fournisseur qui se développe principalement sur le service et les revenus de maintenance, Mike Greenough, président, président et chef de la direction, a souligné que tant que pourcentage du total des revenus, les droits de licence de logiciels de SSA GT sont parmi les plus élevés dans l'industrie .

Cette   est une partie d'une note en quatre parties.

  La deuxième partie portera sur EXE.

partie   Trois discuteront de l'impact sur GT ASS.

partie   Quatre présentera les défis et faire des recommandations d'utilisateurs.

impact sur le marché

Bien   certains peuvent rejeter récemment inventé le modus operandi de GT SSA de croissance par acquisition   et du service à la base installée garanti subséquent et revenus de maintenance comme   opportuniste (ou même balayage), ce qui a récemment été prouvé comme efficace   modèle d'affaires. Dans un marché avec un nombre limité quelques nouveaux contrats, mais avec peu d'intérêt   taux pour emprunter de l'argent et de financement, les entreprises à forte financière   sauvegarde comme SSA GT (soit un portefeuille de Cerberus Partners à New York   LP et General Atlantic Partners (GAP) de Greenwich,   CT, après Los Angeles, Gores Technology Group , qui était   sauveur de l'ancien SSA en 2000 avec Cerberus, a quitté son investissement dans   Mai 2002) ne sont pas à blâmer pour opter pour introduire de nouveaux produits à travers   acquisitions de négocier plutôt que par épuisante développements internes et   des tests répétés de logiciel à partir de zéro.

Pour   donner au diable son dû, tout en GT ASS reste implacable dans sa quête de rentabilité,   et alors peut-être mettre la compatibilité architecturale ou culturelle des acquis   entreprises sur le siège arrière, sa viabilité financière solide et la performance ont continué   même si une recherche moyenne de l'industrie et du développement dépensent a été maintenue   (C.-à 14 pour cent du total des revenus), ce qui permet au vendeur de continuer   de réinvestir dans ses propres offres de produits. En effet, le vendeur a également été commise   à l'amélioration des produits en cours en interne, ce qui devrait permettre aux clients SSA GT   pour prolonger la vie de leurs investissements technologiques existants. Récemment, SSA GT   version 8.2 libéré de BPCS , et la version   9.2 de PRMS , ses deux principaux produits ERP et la version   6.2 de Entrepôt BOSS , son système de gestion d'entrepôt   (WMS) pour les entreprises du mid-market.

En outre, la gamme très récente des acquisitions telles que Baan, Ironside et Technologies EXE ne serait pas exactement indiquer acquisition de technologies obsolètes, bien que les vendeurs dans cette affaire ont éprouvé des difficultés financières, de leur capacité à livrer innovante produits n'ont pas été beaucoup altérée, voire pas du tout. En outre, on a beaucoup parlé ces derniers temps sur le marché de la SCE en plein essor et la planification de la chaîne logistique (SCP) de la contrepartie étant l'une des entreprises les moins performants segments d'applications pendant le ralentissement économique en cours. Bien noyau back-office ERP et les systèmes SCP peut-être encore plus lourdes auraient traditionnellement excellé dans la planification, l'optimisation conceptuelle, et les fonctions d'intégration financière, ils n'ont pas abordé l'entreposage, la gestion du parc, de la planification du réseau de distribution, ou la gestion du transport / logistique. Pourtant, de plus en plus, le succès de toute entreprise est tributaire de sa capacité à effectuer la livraison quasi immédiate, de produits finis ou de services aux clients.

La demande de collaboration de la chaîne d'approvisionnement en temps quasi réel, à son tour, placer un accent croissant sur la capacité d'une société à s'engager immédiatement à des dates de livraison des commandes prometteuses à l'échelle mondiale et à répondre systématiquement ces engagements toujours. Cette disposition-to-promise (ATP) / capable-to-promise (CTP) aptitude sera d'autant plus complexe que les entreprises s'appuient sur un nombre croissant de partenaires commerciaux et fournisseurs de se procurer des matières premières, assembler et livrer les produits finis. SCE est donc gagne prise de conscience croissante parmi les entreprises qui réalisent que la planification ne peut pas tout faire sans la capacité de prendre les bonnes décisions en temps opportun et d'exécuter sur le sol de la boutique, dans les entrepôts ou dans l'ensemble de la chaîne de distribution.

Ainsi, compte tenu de l'attractivité du marché de SCE, SSA GT a rapidement et à moindre coût ajouté une fonctionnalité de SCE forte y compris la gestion d'entrepôt, la réalisation, la gestion des stocks d'adaptation, la mesure des processus et des capacités d'exécution du réseau d'alimentation. Nous croyons que EXE, qui est toujours l'un des plus grands joueurs de pur-SCE en termes de revenus, a un potentiel d'amélioration de la gestion de la chaîne d'approvisionnement existante et la fonctionnalité d'exécution au sein du portefeuille de solutions de SSA GT, étant donné exécution impeccable de la fusion, qui est non garantie de cours. EXE apporte également une solide position de trésorerie de plus de 30 millions de dollars, ce qui n'est pas négligeable en ces temps de pénurie de liquidités, et compte tenu de la modeste prix de la transaction.

Cette   conclut la première partie d'une note en quatre parties.

partie   Deux couvrira EXE.

partie   Trois discuteront de l'impact sur GT ASS.

partie   Quatre présentera les défis et faire des recommandations d'utilisateurs.

 
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